美国国债价格周五下跌，收益率再度走高。持续高企的能源价格加剧了市场对通胀前景的担忧，并强化了投资者对美联储进一步加息的预期。在经历本周早些时候的剧烈波动后，美债收益率再次向近期高位靠拢。
周五，对美联储货币政策变化最为敏感的两年期美债收益率上涨4个基点至4.79%；10年期美债收益率则升至5.25%。此前，本周美国国债拍卖需求强劲，一度推动债券价格反弹、收益率回落，但这一涨势未能持续至周末。
惠灵顿管理公司投资组合经理Brij Khurana表示，市场正在消化极为动荡的一周。在收益率仍低于近期峰值的情况下，债券价格往往会先趋于稳定，随后再选择新的走势方向。
近几周以来，全球长期债券持续面临抛售压力。伊朗战争引发的能源价格上涨令投资者担忧美国及其他主要经济体的通胀可能进一步加剧，从而促使市场押注各国央行采取更加鹰派的货币政策。与此同时，政府财政赤字不断扩大，也进一步削弱了投资者对长期债券的信心。在通胀和财政担忧的双重推动下，美国30年期国债收益率本周早些时候一度攀升至2002年以来的最高水平。
不过，周四美国10年期和30年期国债拍卖获得投资者强劲认购，暂时缓解了市场对长期债券需求不足的担忧，推动美债收益率回落。
能源市场方面，布伦特原油价格周五在每桶104美元附近波动。美国总统特朗普表示，将推迟对伊朗发动进一步军事打击，直至美国中期选举结束后，并称俄罗斯总统普京已同意向全球市场释放柴油供应。
尽管上述消息在一定程度上缓解了能源供应担忧，油价仍处于高位，意味着能源成本可能继续对通胀形成压力，进而限制美联储放松货币政策的空间。
荷兰国际集团（ING）美洲研究主管Padhraic Garvey认为，目前断言美债收益率上涨行情已经结束仍为时过早。Garvey表示，当前市场似乎更倾向于寻找卖出债券的理由，而不是买入债券的机会。他指出，目前尚未出现足够有说服力的信号，能够促使投资者大举买入美债并推动收益率显著回落。
接下来，市场焦点将转向下周三公布的美国消费者物价指数（CPI）报告。 这一数据将为投资者判断美国通胀走势及美联储后续利率政策提供重要线索。
美联储上个月实施了自2023年以来的首次加息，但市场目前预计，美联储在10月会议上再次加息的概率仅约为20%。相比之下，交易员已完全计入美联储将在12月会议上加息的预期。
Bannockburn首席市场策略师Marc Chandler表示，他更加担心下周的市场走势。如果即将公布的CPI数据表现强劲，可能进一步推高市场对美联储收紧货币政策的预期，并带动长期美债收益率继续攀升。
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责任编辑：郭建
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