摩根资产管理表示，近期全球债券收益率飙升并非单纯源于对美联储和美国财政政策的担忧。人工智能带来的增长乐观预期，正促使投资者重新评估长期利率应处于什么水平。
摩根资产管理驻墨尔本全球市场策略师Kerry Craig表示：“市场正在对白宫和美国财政部释放的一些信号作出反应，包括规模低于预期的国债回购操作，以及有关可能进一步加剧财政压力政策的讨论。”不过他补充称，“值得注意的是，近期国债标售需求同样相当强劲”。
Craig表示：“近几周收益率上升，很大程度上仍符合名义经济增长更加强劲、实际利率维持高位，以及市场重新评估长期利率合理中枢的逻辑。在生产率提升预期以及包括人工智能相关资本开支在内的大规模投资需求背景下，长期利率的均衡水平可能需要调高”。
他表示，国债回购公告强化了外界对于政策制定者不希望长期收益率过高的看法。不过，“当市场看到政策层试图影响市场定价，却未触及推动收益率上升的根本因素时，通常会保持怀疑态度。目前的政策沟通似乎仍存在这样的问题”。
Craig表示：“投资组合再平衡或许会成为压低收益率的一个因素，但有关通胀走势的不确定性，以及美联储未来即使加息是否也只是温和加息的疑问，可能仍使部分投资者选择观望”。
注：空头发威下全球债券遭抛售 10年期美债收益率距5%仅一步之遥
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责任编辑：刘明亮
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